有5,000美元現金嗎?這三隻股票看起來很強勁值得買

早前美國財政部長姆努欽(Steve Mnuchin)表示向小型企業進一步提供2,500億美元的援助,油價走勢,以及有關紐約市冠狀病毒的各種報道,均曾經對股市產生影響。

現在有不少股票應當要避免,但亦有部分股票很強勁,能夠為任何良好的投資組合提供了不俗的新成員。

1.摩根大通(JPMorgan Chase)

金融股未必是現今最熱門的板塊,但確實仍有一些實質的價值。 摩根大通(NYSE:JPM)仍然是任何投資組合的可靠長期資產。該銀行目前的收益率為4.29%。2019年年底,該行每股收益為10.72美元,往績派息率為27.7%。

摩根大通是一家非常有效率的銀行。去年,其股本回報率為15%,遠遠高於11.76%的行業平均水平。

在出現近期拋售潮前的10年期間,摩根大通的股價比標普500指數高出56%。過去四年,其淨利息收入按年率計算平均增長7.12%,在去年低利率的環境下,仍可帶來840億美元的收入。

全年淨收入增長甚至更佳,2019年淨收入上升12.3%至362.3億美元。前一年的收益增長了33.14%。對於股東來說,這些盈利的價值被放大了,因為該銀行一直致力削減總股份數量。2015年至2019年間,已發行股份數量減少了13.4%。

過去三個月,市場對新冠病毒的憂慮令該股票下跌了33%,成為良好的長線買入機會。該銀行剛剛宣佈將短暫關閉約20%的分行,給股價帶來了更大的壓力。雖然這家美國資產規模最大的銀行可能會在短期內感受到一些痛苦,但該銀行仍然是業務最優秀的銀行之一。  巴菲特鍾情於該股票已經有好一段時間,巴菲特讚揚其股本回報率。如巴菲特樂於持有股票,我又何樂而不為。

2.洛歇馬丁(Lockheed Martin)

很多人會立即想到航空公司及飛機工程公司現在處於極大苦況,但洛歇馬丁(NYSE:LMT)則完全是另一回事。

由於該公司大部分業務都是來自美國政府,我認為該公司的收入不會突然終止。該公司的累積訂單為1,440億美元。這讓我們看到了該公司的收入潛力,這在其他公司是絕無僅有的。

這項投資並不太複雜。洛歇馬丁的每年銷售額持續增長,自2016年以來平均每年增長10.29%。2019年,該公司在598.1億美元收入中創造94.3億美元毛收入,令這家國防承包商去年的毛利率達到15.76%。 該公司的股本回報率為199%,攤薄後每股盈利為21.95美元,表現穩健。

自拋售潮開始以來,該公司的股價已經下跌了30%以上,但現在開始重拾升勢。過去一個月,該股票僅下跌2.27%,其表現遠遠較大市優勝。

正因如此,投資者認為該公司的收入相對安全。該股票的市盈率相當不俗,往績市盈率為17倍。但當考慮到其市賬率為33倍時,該股票就並非那麼吸引了。這是你為一家可靠國防承包商理應付出的代價。

該公司每年支付9.60美元的股息,佔公司全年收入的43.7%。我認為這是相當穩健的派息率。假如當前的經濟動盪導該公司盈利中斷,派息率仍有很大的緩衝空間。再者,作為一家國防承包商,其盈利中斷的可能性似乎很低。

美國國防部甚至表示會確保及時向承包商付款,稱「必要的行業」應當繼續運作。這包括提高分段付款,以確保承包商有健康的現金流。投資國防承包商的眾多好處之一,就是政府通常會提供支持。

3.微軟(Microsoft)

在這次拋售潮中,微軟(NASDAQ:MSFT)股票相對於其他許多公司良好,在過去三個月裏上升了4.58%,同期標普500指數下跌了17.95%。微軟既提供舊式科技(如軟件及個人電腦),亦有日益普及的雲服務業務。

最近幾年,我們注意到微軟在雲服務領域有更多動向。目前,雲服務肯定越來越普遍,而這似乎是微軟的正確發展方向。

在2019財政年度結束時,微軟的雲端收入為380億美元,令其成為全球最大的商業雲服務供應商。科技範疇不斷擴大,市場對這些服務的需求似乎不斷增加。

短期須注意的是新冠病毒疫情對微軟供應鏈的影響。與大多數科技公司一樣,微軟在亞洲有供應商。該公司早於2月時發出警告,疫情可能會打擊其個人電腦業務的銷售額,其中包括安裝在一系列品牌上的Windows軟件。美國實施居家抗疫,令微軟在美國的個人電腦銷售業務亦受壓力。

這家科技巨頭已收購Affirmed Networks,大步進軍更強大的5G業務。 Affirmed Networks涉及5G的基建設施,部分人指出,該公司能夠作為微軟雲業務與實施新式、更高速網絡之間的橋樑。

根據微軟最新發佈的業績,微軟賬面上有超過80億美元現金,淨收入為116.4億美元。整個資產負債表非常健康,總股本超過1,100億美元。

我們不必憂慮當前經濟動盪將為微軟帶來任何長遠問題。在這次疫情下,消費者及僱員使用電腦及遠程服務進行商業活動的次數比平日更多。在某程度上,這確實對微軟有利。

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